7月全國粗鋼產量分析及后期預判
2015年7月全國粗鋼日均產量212.39萬噸，環比大降7.59%;粗鋼表觀消費量同比下降8.3%，降幅較上月擴大4.4個百分點。在高庫存、低需求及持續虧損的壓力下，迫使鋼廠大規模檢修減產，小鋼廠產量降幅尤為明顯。在供給端明顯收縮以及北京“閱兵藍”的刺激下，7月末8月初國內鋼價迎來一波反彈。不過，考慮到下游用鋼需求并未實質性好轉，部分鋼廠因盈利上升開始溫和復產，導致鋼市供需壓力再度加大。
一、7月全國粗鋼日均產量年內首跌破220萬噸，粗鋼表觀消費量同比降幅進一步擴大
國家統計局數據顯示，2015年7月全國粗鋼產量6583.6萬噸，同比下降4.6%;生鐵產量5732.5萬噸，同比下降4.8%;鋼材產量9230.2萬噸，同比下降1.9%。1-7月，全國粗鋼產量4.76億噸，同比下降1.8%;生鐵產量4.14億噸，同比下降2.8%;鋼材產量6.51億噸，同比增長1.5%。
7月全國粗鋼日均產量212.39萬噸，環比大降7.59%，年內首次跌破220萬噸。一方面，隨著受高溫多雨季節性因素影響，鋼廠進入集中檢修期。另一方面，自5月份國內鋼價加速下跌之后，鋼廠盈利持續惡化，7月份唐山市場螺紋鋼噸鋼虧損一度突破400元/噸的歷史高位。高庫存、低需求及持續虧損，迫使鋼廠大規模檢修減產。
圖一：全國粗鋼、生鐵、鋼材日均產量月度走勢
(來源：國家統計局、鋼聯資訊整理)
分企業類型來看，2015年7月中鋼協會員鋼鐵企業粗鋼日均產量169.5萬噸，較上月下降6.3%，此前持續三月在180萬噸以上的高位;非會員鋼企粗鋼日均產量42.84萬噸，較上月下降12.4%。
圖二：重點鋼企與非重點鋼企粗鋼日均產量走勢
(來源：中鋼協、鋼聯資訊整理)
在供給端收縮明顯以及北京“閱兵藍”的刺激下，市場信心開始好轉，終端用戶集中補庫，7月末8月初國內鋼價迎來一波反彈。不過，在下游用鋼需求并未實質性好轉的情況下，鋼廠因盈利上升開始溫和復產，鋼市供需壓力再度加大。
8月財新制造業PMI初值47.1%，創6年新低，工業經濟下行壓力仍大，傳統機械工業需求增長仍顯乏力。微觀層面來看，7月全國汽車銷量同比下降7.12%，降幅進一步擴大;電商促銷季后家電需求有所透支，7月洗衣機、空調、電冰箱產量同比均呈負增長。此外，地方在建項目的短期融資壓力凸顯，對基建項目進度產生一定影響;樓市銷量回暖傳導至房地產投資需2-3個季度，預計房地產投資增速或在2-3個月內觸底。
據測算，2015年7月，全國粗鋼表觀消費量同比下降8.3%，降幅較上月擴大4.4個百分點。當月，全國粗鋼產量6583.6萬噸，鋼材凈出口869.9萬噸，鋼坯、鋼錠合計凈進口約4.2萬噸，折合粗鋼表觀消費量約5662萬噸(鋼材按0.94折算)，同比下降8.3%;1-7月全國粗鋼產量4.76億噸，粗鋼表觀消費量約4.18億噸，同比下降5.4%。
圖三：全國粗鋼表觀消費量月度走勢
(來源：國家統計局、鋼聯資訊整理)
二、2015年7月七大區域粗鋼產量同比均呈負增長態勢，西南、西北、東北地區粗鋼產量呈現雙位數下降
全國分地區來看，2015年7月，全國七大區域粗鋼日均產量均環比下降，主要是華東、華北地區鋼廠減產較多。
當月華北地區粗鋼日均產量69.91萬噸，環比減少4.5萬噸;華東地區粗鋼日均產量71.13萬噸，環比減少5.57萬噸;東北地區粗鋼日均產量20.13萬噸，環比減少2.66萬噸;華中地區粗鋼日均產量20.29萬噸，環比減少1.05萬噸;西南地區粗鋼日均產量11.5萬噸，環比減少1.76萬噸;華南地區粗鋼日均產量10.14萬噸，環比減少1.03萬噸;西北地區粗鋼日均產量9.29萬噸，環比減少0.88萬噸。
圖四：全國分地區粗鋼日均產量走勢
(來源：國家統計局、鋼聯資訊整理)
從同比來看，2015年7月份，七大區域粗鋼產量同比均呈負增長態勢，西南、西北、東北地區粗鋼產量呈現雙位數下降，華東地區粗鋼產量降幅最小。
7月份，華東地區粗鋼產量同比下降0.9%，年內首現負增長;華北地區粗鋼產量同比下降1.8%，降幅較上月收窄0.3個百分點;華南地區粗鋼產量同比下降2.4%，增速由正轉負;華中、東北、西北、西南地區粗鋼產量同比下降8.5%、11.6%、13.2%、15.5%，降幅分別較上月擴大5.2、11.2、10.4和8.5個百分點。
圖五：全國分地區粗鋼產量同比增速走勢
(來源：國家統計局、鋼聯資訊整理)
三、2015年7月份全國鋼筋、盤條產量降幅進一步擴大;冷、熱軋板(帶)產量增速進一步放緩
在21類鋼材品種中(不包括其他鋼材)，2015年1-7月，全國焊接鋼管、特厚板、熱軋窄鋼帶產量分別同比增長19.1%、12.4%、10.9%，呈現雙位數增長，增速位居前三位。同期，涂層板(帶)、盤條、鋼筋、棒材、無縫管、鐵道用材產量同比負增長，分別下降0.4%、3.4%、5%、5.9%、8.2%和15.1%。
圖六：22類鋼材品種產量同比增速對比
(來源：國家統計局)
分五大鋼材品種來看，2015年7月全國鋼筋、盤條、中厚板、熱軋板(帶)、冷軋板(帶)日均產量均環比明顯下降，其中中厚板降幅最大。
當月，全國鋼筋日均產量53.3萬噸，環比下降8.3%;盤條日均產量39.5萬噸，環比下降8.3%;熱軋板(帶)日均產量67.2萬噸，環比下降4.8%;冷軋板(帶)日均產量25.9萬噸，環比下降7%;中厚板日均產量20萬噸，環比下降13%。
圖七：五大鋼材品種日均產量月度走勢
(來源：國家統計局、鋼聯資訊整理)
注：中厚板包括特厚板、厚鋼板、中板
冷軋板(帶)包括冷軋薄板、冷軋薄寬鋼帶、冷軋窄鋼帶
熱軋板(帶)包括熱軋薄板、中厚寬鋼帶、熱軋薄寬鋼帶、熱軋窄鋼帶
從同比來看，7月份鋼筋、盤條產量降幅進一步擴大，并創年內新高;冷、熱軋板(帶)產量增速進一步放緩，并創年內新低;中厚板產量增速由正轉負。
2015年7月，全國冷軋板(帶)產量同比增長2.7%，增速較6月放緩2.1個百分點;熱軋板(帶)產量同比增長0.4%，增速放緩1.9個百分點;中厚板產量同比下降1.9%，增速由正轉負;鋼筋產量同比下降7.4%，降幅擴大1.5個百分點;盤條產量同比下降8.5%，降幅擴大3.9個百分點。
圖八：五大鋼材品種產量累計同比增速走勢
(來源：國家統計局、鋼聯資訊整理)
四、后期粗鋼產量預判及影響分析
當前，北京“閱兵藍”和鋼廠盈利情況是影響國內鋼鐵業供給端最重要的兩個因素。
首先，由于7月末8月初國內鋼價出現反彈，唐山市場三級螺紋鋼虧損幅度由400元/噸高位回落，部分鋼廠因盈利好轉開始溫和復產。
據中鋼協數據顯示，8月上旬會員鋼企粗鋼日均產量169.05萬噸，旬環比增長5.45%。我的鋼鐵網跟蹤調查，截至8月21日，全國163家樣本鋼廠高爐產能利用率85.67%，持續五周微幅回升。
不過，由于下游用鋼需求并未實質性好轉，終端用戶在集中補庫之后重歸平靜，市場成交再度趨弱，供需壓力加大促使鋼價8月中下旬理性回調，唐山市場三級螺紋鋼虧損幅度再度擴大至200元/噸以上。
圖九：唐山市場三級螺紋鋼盈利走勢
(來源：鋼聯資訊整理)
其次，為保障抗戰勝利70周年紀念活動，從8月28日零時至9月4日24時，北京市、天津市、河北省、山西省、內蒙古自治區、山東省、河南省政府七省區市統一實施臨時強化減排措施，確保期間區域主要污染物排放同比減排30%以上。
2014年8月份，上述七省區市粗鋼產量3091.7萬噸，按照每天減產30%即30萬噸，那么8天總共減量240萬噸。預計8月份全國粗鋼日均產量或在210萬噸左右。
從宏觀層面來看，中國經濟下行壓力較大，傳統產業產能過剩嚴重，導致人民幣資產吸引力下降，加劇資本流出壓力，減少銀行存款來源。同時，央行在人民幣匯率修正性貶值后，不敢貿然降準，那么大量需要借新還舊的實體經濟可能遭遇信用危機，引發國內股市大幅調整，加劇鋼市悲觀氛圍。
從基本面來看，“閱兵藍”期間鋼鐵行業供給收縮，考慮到下游用鋼需求持續疲弱，供需關系難有實質性改善，或呈弱平衡態勢。短期內，鋼市或延續弱勢下行。不過，在央行降準預期較強以及傳統旺季來臨的支撐下，中長期來看鋼價修復過后或呈漲跌互現，震蕩運行。(鋼聯資訊)
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